C2 · 40 parole
Politica monetaria in inglese
Tassi, bilancio, aspettative — e che cosa fa davvero effetto.
«La stretta» è il nome che i giornali italiani danno all’aumento dei tassi — «la stretta monetaria», «una stretta creditizia» — e il termine viene dal gesto di stringere. La stessa parola fa il resto della giornata: «una stretta di mano» è un saluto, «una stretta al cuore» è un dolore improvviso, «le strette» erano i passi di montagna angusti, ed «essere alle strette» vuol dire non avere più via di uscita. Chi legge «la stretta della banca centrale» sente quindi, sotto il termine tecnico, la mano che si chiude e lo spazio che si riduce. L’inglese usa tightening, che pure viene dallo stringere, ma nessuno pensa più a una stretta di mano quando lo legge.
Le parole
Vista
Verbo (1)
to anchorancorare le aspettativeVerboC2
Expectations stay anchored as long as the target is believed.Le aspettative restano ancorate finché si crede al bersaglio.
Sostantivo (4)
disinflationla disinflazioneSostantivoC2
Disinflation is a falling rate, not falling prices.La disinflazione è un tasso che scende, non prezzi che scendono.
repoil pronti contro termineSostantivoC2
A repo is a sale with a promise to buy back.Un pronti contro termine è una vendita con la promessa di ricomprare.
sterilisationla sterilizzazioneSostantivoC2
Sterilisation drains the money an intervention created.La sterilizzazione ritira il denaro che un intervento ha creato.
seigniorageil signoraggioSostantivoC2
Seigniorage is the profit of issuing money that costs nothing.Il signoraggio è il guadagno di emettere una moneta che non costa nulla.
Espressione (35)
policy rateil tasso di riferimentoEspressioneC2
The policy rate was raised by a quarter point.Il tasso di riferimento è stato alzato di un quarto di punto.
deposit facilityil deposito presso la banca centraleEspressioneC2
The deposit facility sets the floor of the corridor.Il deposito presso la banca centrale fissa il pavimento del corridoio.
marginal lending facilityil rifinanziamento marginaleEspressioneC2
The marginal lending facility is the ceiling.Il rifinanziamento marginale ne è il tetto.
open market operationoperazione di mercato apertoEspressioneC2
An open market operation adds reserves against collateral.Un'operazione di mercato aperto immette riserve contro garanzia.
reserve requirementla riserva obbligatoriaEspressioneC2
The reserve requirement is small and mostly symbolic today.La riserva obbligatoria oggi è piccola e soprattutto simbolica.
monetary transmissionla trasmissione della politica monetariaEspressioneC2
Monetary transmission runs through credit, not through cash.La trasmissione della politica monetaria passa per il credito e non per il contante.
long and variable lagsritardi lunghi e variabiliEspressioneC2
Long and variable lags make every decision a bet.Ritardi lunghi e variabili fanno di ogni decisione una scommessa.
capacity gapil divario di produzioneEspressioneC2
The capacity gap cannot be measured, only estimated.Il divario di produzione non si misura, si stima.
neutral rateil tasso neutraleEspressioneC2
The neutral rate is where policy neither helps nor hurts.Il tasso neutrale è quello a cui la politica non spinge né frena.
real interest rateil tasso di interesse realeEspressioneC2
The real interest rate is what borrowers actually feel.Il tasso di interesse reale è quello che chi ha debiti sente davvero.
inflation expectationsle aspettative di inflazioneEspressioneC2
Inflation expectations are the variable a central bank fights for.Le aspettative di inflazione sono la variabile per cui una banca centrale combatte.
forward guidancele indicazioni sul percorso dei tassiEspressioneC2
Forward guidance works only while it is credible.Le indicazioni sul percorso dei tassi valgono solo finché sono credibili.
asset purchase programmeil programma di acquisto di titoliEspressioneC2
An asset purchase programme buys long bonds to press yields down.Un programma di acquisto di titoli compra obbligazioni lunghe per spingere giù i rendimenti.
quantitative tighteningla riduzione del bilancioEspressioneC2
Quantitative tightening shrinks the balance sheet slowly.La riduzione del bilancio restringe il portafoglio lentamente.
balance sheet policyla politica di bilancio della banca centraleEspressioneC2
Balance sheet policy works where the rate cannot go lower.La politica di bilancio della banca centrale agisce dove il tasso non può più scendere.
effective lower boundil limite inferiore effettivo dei tassiEspressioneC2
At the effective lower bound the ordinary tool is gone.Al limite inferiore effettivo dei tassi lo strumento consueto non esiste più.
liquidity trapla trappola della liquiditàEspressioneC2
In a liquidity trap more money changes nothing.In una trappola della liquidità altro denaro non cambia nulla.
velocity of moneyla velocità di circolazione della monetaEspressioneC2
The velocity of money is not a constant.La velocità di circolazione della moneta non è una costante.
money multiplieril moltiplicatore monetarioEspressioneC2
The money multiplier describes less than the textbooks claim.Il moltiplicatore monetario spiega meno di quanto pretendano i manuali.
core inflationinflazione di fondoEspressioneC2
Core inflation strips out food and energy.L'inflazione di fondo lascia fuori alimentari ed energia.
headline inflationl'inflazione complessivaEspressioneC2
Headline inflation is what households actually pay.L'inflazione complessiva è quella che le famiglie pagano davvero.
second-round effecteffetto di secondo impattoEspressioneC2
A second-round effect turns a price shock into a wage spiral.Un effetto di secondo impatto trasforma un rincaro in una rincorsa dei salari.
base effecteffetto baseEspressioneC2
A base effect flatters the figure without anything changing.Un effetto base abbellisce il dato senza che nulla sia cambiato.
falling price levella caduta del livello dei prezziEspressioneC2
A falling price level makes every debt heavier.Una caduta del livello dei prezzi rende più pesante ogni debito.
stagnation with inflationla stagflazioneEspressioneC2
Stagnation with inflation leaves a central bank without a good option.La stagflazione lascia una banca centrale senza scelte buone.
yield curvela curva dei rendimentiEspressioneC2
The yield curve inverted three quarters before the downturn.La curva dei rendimenti si è invertita tre trimestri prima della frenata.
term premiumil premio a termineEspressioneC2
The term premium is what long bonds pay for uncertainty.Il premio a termine è quello che i titoli lunghi pagano per l’incertezza.
central bank independencel'indipendenza della banca centraleEspressioneC2
Central bank independence is a rule about who may not call.L'indipendenza della banca centrale è una regola su chi non può telefonare.
statutory objectiveobiettivo fissato dalla leggeEspressioneC2
The statutory objective names price stability first.L'obiettivo fissato dalla legge nomina per prima la stabilità dei prezzi.
lender of last resortil prestatore di ultima istanzaEspressioneC2
The lender of last resort lends freely against good collateral.Il prestatore di ultima istanza presta senza risparmio contro buone garanzie.
incentive to take riskincentivo a correre rischiEspressioneC2
Every rescue leaves an incentive to take risk behind.Ogni salvataggio lascia dietro di sé un incentivo a correre rischi.
collateral discountlo scarto di garanziaEspressioneC2
The collateral discount on that paper is thirty per cent.Lo scarto di garanzia su quel titolo è del trenta per cento.
exchange rate pegil cambio fissoEspressioneC2
An exchange rate peg costs the freedom to set rates.Un cambio fisso costa la libertà di fissare i tassi.
impossible trinityil trilemma della politica monetariaEspressioneC2
The impossible trinity allows two of three at a time.Il trilemma della politica monetaria consente due cose su tre alla volta.
dissenting voteil voto contrario messo a verbaleEspressioneC2
A dissenting vote is published with the minutes.Un voto contrario messo a verbale viene pubblicato insieme al resoconto.
Questa lista fa parte di Denaro, banca ed economia — 29 liste e 1017 parole che si possono anche ripassare insieme.
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