C2 · 32 Wörter
Unternehmensbewertung
Was eine Firma wert ist, und warum zwei Gutachter nie dasselbe sagen.
Drei französische Wörter stehen für das, was das Deutsche Bewertung nennt, und ein Gutachten benutzt sie nicht durcheinander. L’évaluation ist die Arbeit: das Verfahren, die Rechnung, der Bericht. La valorisation ist das Ergebnis, der Wert, auf den man kommt. L’estimation ist die grobe Schätzung, die man ohne Unterlagen abgibt. Wer sein Ergebnis évaluation nennt, benennt den Weg statt des Ziels. Und zwei Wörter täuschen. Les fonds propres sind das Eigenkapital und stehen nur im Plural; le capital allein ist das gezeichnete Kapital und nicht die Summe, um die es hier geht. La décote schließlich ist der Abschlag auf einen Wert — nicht der Skonto beim Bezahlen, der heißt l’escompte. Ein Minderheitsanteil bekommt eine décote, eine Rechnung einen escompte, und im Deutschen steht beide Male Abschlag.
Die Wörter
Wendung (29)
la valeur d’entrepriseUnternehmenswertWendungC2
La valeur d’entreprise ne dépend pas du financement choisi.Der Unternehmenswert hängt nicht von der gewählten Finanzierung ab.
la valeur des fonds propresEigenkapitalwertWendungC2
La valeur des fonds propres s’obtient après déduction de la dette.Der Eigenkapitalwert ergibt sich nach Abzug der Schulden.
la dette netteNettoverschuldungWendungC2
La dette nette retranche la trésorerie disponible.Die Nettoverschuldung zieht die vorhandenen liquiden Mittel ab.
l’actualisation des flux de trésorerieBarwertverfahrenWendungC2
L’actualisation des flux de trésorerie ramène l’avenir au présent.Das Barwertverfahren holt die Zukunft in die Gegenwart.
le flux de trésorerie disponiblefreier ZahlungsstromWendungC2
Le flux de trésorerie disponible reste après les investissements.Der freie Zahlungsstrom bleibt nach den Investitionen übrig.
la valeur terminaleFortführungswertWendungC2
La valeur terminale pèse souvent plus que les années détaillées.Der Fortführungswert wiegt oft schwerer als die einzeln geplanten Jahre.
le taux d’actualisationKapitalisierungszinsWendungC2
Un taux d’actualisation plus élevé abaisse tout le résultat.Ein höherer Kapitalisierungszins senkt das ganze Ergebnis.
le coût des fonds propresEigenkapitalkostenWendungC2
Le coût des fonds propres n’apparaît sur aucune facture.Die Eigenkapitalkosten stehen auf keiner Rechnung.
le coefficient bêtaBetafaktorWendungC2
Le coefficient bêta mesure la sensibilité au marché.Der Betafaktor misst die Empfindlichkeit gegenüber dem Markt.
la prime de risqueRisikozuschlagWendungC2
La prime de risque se discute plus que tout le reste.Über den Risikozuschlag wird mehr gestritten als über alles andere.
l’hypothèse de croissanceWachstumsannahmeWendungC2
Une hypothèse de croissance trop généreuse gonfle la valeur terminale.Eine zu großzügige Wachstumsannahme bläht den Fortführungswert auf.
l’horizon de prévisionPlanungshorizontWendungC2
L’horizon de prévision s’arrête là où le plan devient une devinette.Der Planungshorizont endet dort, wo der Plan zum Raten wird.
l’analyse de sensibilitéSensitivitätsanalyseWendungC2
L’analyse de sensibilité montre quel paramètre décide.Die Sensitivitätsanalyse zeigt, welche Größe entscheidet.
les comparables boursiersBörsenvergleichWendungC2
Les comparables boursiers reflètent un cours du jour.Der Börsenvergleich spiegelt einen Tageskurs.
les comparables de transactionsTransaktionsvergleichWendungC2
Les comparables de transactions incluent déjà une prime.Der Transaktionsvergleich enthält bereits einen Aufschlag.
la prime de contrôleKontrollprämieWendungC2
La prime de contrôle paie le pouvoir de décider.Die Kontrollprämie bezahlt die Macht zu entscheiden.
la décote de minoritéMinderheitsabschlagWendungC2
La décote de minorité est le miroir de la prime de contrôle.Der Minderheitsabschlag ist das Spiegelbild der Kontrollprämie.
la décote d’illiquiditéIlliquiditätsabschlagWendungC2
La décote d’illiquidité tient au fait qu’aucun acheteur n’attend.Der Illiquiditätsabschlag rührt daher, dass kein Käufer bereitsteht.
le résultat normatifbereinigtes ErgebnisWendungC2
Le résultat normatif écarte ce qui ne se répétera pas.Das bereinigte Ergebnis lässt weg, was sich nicht wiederholt.
la rémunération du dirigeantUnternehmerlohnWendungC2
La rémunération du dirigeant doit être ramenée au niveau du marché.Der Unternehmerlohn muss auf Marktniveau gebracht werden.
la dépendance à l’homme cléSchlüsselpersonenabhängigkeitWendungC2
La dépendance à l’homme clé pèse sur le prix.Die Schlüsselpersonenabhängigkeit drückt auf den Preis.
la concentration de la clientèleKundenkonzentrationWendungC2
La concentration de la clientèle inquiète tout acheteur.Die Kundenkonzentration beunruhigt jeden Käufer.
le besoin de financement d’exploitationBetriebskapitalbedarfWendungC2
Le besoin de financement d’exploitation grandit avec le chiffre d’affaires.Der Betriebskapitalbedarf wächst mit dem Umsatz.
les dépenses d’investissementInvestitionsbedarfWendungC2
Les dépenses d’investissement reviennent chaque année.Der Investitionsbedarf kehrt jedes Jahr wieder.
l’actif hors exploitationnicht betriebsnotwendiges VermögenWendungC2
L’actif hors exploitation est évalué à part.Das nicht betriebsnotwendige Vermögen wird gesondert bewertet.
le constat d’audit d’acquisitionPrüfungsfeststellung im KaufprozessWendungC2
Un constat d’audit d’acquisition peut faire baisser le prix.Eine Prüfungsfeststellung im Kaufprozess kann den Preis senken.
l’ajustement du prixKaufpreisanpassungWendungC2
L’ajustement du prix se calcule sur les comptes de clôture.Die Kaufpreisanpassung errechnet sich aus dem Abschluss zum Stichtag.
le prix fixé à une date de référenceFestpreis auf einen StichtagWendungC2
Le prix fixé à une date de référence évite les comptes de clôture.Der Festpreis auf einen Stichtag erspart den Abschluss zum Übergabetag.
le rapport d’évaluationBewertungsgutachtenWendungC2
Le rapport d’évaluation indique ses limites en première page.Das Bewertungsgutachten nennt seine Grenzen auf der ersten Seite.
Diese Liste gehört zu Zahlen und Rechenschaft — 29 Listen und 1044 Wörter, die sich auch am Stück abfragen lassen.
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